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Trois visions. Une stratégie. Votre Odyssée.
Des actions européennes de petite et moyenne capitalisation, choisies par une méthode écrite : Graham pour la décote, Buffett pour la qualité, Taleb pour la robustesse. Et un portefeuille PEA réel, publié ligne par ligne.
Le constat
Diversifier ne suffit pas quand tout baisse ensemble.
Un portefeuille bien réparti sur le papier peut chuter d’un bloc le jour où les marchés se crispent : les titres qui semblaient indépendants se mettent à baisser ensemble.
Ce qui protège vraiment se trouve plus bas, dans les entreprises elles-mêmes — leur prix, leur rentabilité, leur bilan. C’est là que nous regardons, avec une méthode écrite, appliquée sans exception aux petites et moyennes valeurs européennes éligibles au PEA.
La méthode
Trois écoles, une seule méthode.
La décote
Benjamin Graham
Acheter nettement sous la valeur. La marge de sécurité borne la perte avant de promettre le gain.
La qualité
Warren Buffett
Préférer l’entreprise qui transforme durablement son capital en profits. Une rentabilité élevée et régulière signale un avantage réel.
La robustesse
Nassim Taleb
Choisir des bilans qui encaissent le choc — et qui en profitent quand d’autres sont contraints de vendre.
Ce que nous cherchons
- L’entreprise se vend-elle nettement sous sa valeur ?La décote protège avant de rapporter.
- Transforme-t-elle son capital en profits, année après année ?Une rentabilité durable trahit un avantage réel.
- Son bilan peut-il encaisser une mauvaise année ?C’est la dette qui choisit le moment où l’on doit vendre.
- Ses comptes disent-ils vrai ?Un chiffre flatteur se vérifie avant de se croire.
- Peut-on entrer et sortir sans faire bouger le cours ?Une bonne idée qu’on ne peut pas revendre n’en est pas une.
Derrière chaque question, une règle écrite et datée, appliquée à toutes les valeurs sans exception.
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Une valeur passée au crible : décote, qualité, bilan, valeur intrinsèque, risques et conditions de sortie. Une thèse écrite avant d’être achetée.
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Ce que nous nous imposons.
Des règles écrites
La méthode est écrite avant d’être appliquée. Elle ne change qu’avec une décision datée.
Des positions publiées
Le portefeuille est public, ligne par ligne. Quand un article parle d’une valeur détenue, il le dit.
Des erreurs racontées
Les pertes sont publiées avec leurs chiffres. Une méthode qui cache ses échecs ne mérite pas qu’on la suive.